KAPITAL - Fremskaffelse af kapital
Det at skaffe kapital på det rette tidspunkt og til den rette pris kan være en større udfordring for mange små og mellemstore virksomheder, derfor kan virksomhederne med rette gøre brug af en Kapital Coach, der kan navigere mellem de mange uoverskuelige långivere og mulige investorer.
Nedenfor har vi nævnt en række måder for kapitalfremskaffelse, så vi kan hjælpe med til at finde den optimale kapitalsammensætning til netop jeres virksomhed og til den rette pris.
Vækstfonden
En del af bankfinansieringen vil kunne ydes med kaution fra Vækstfonden, hvor der ikke kræves personlig hæftelse. Nedenfor er indsat en kort beskrivelse af denne ordning og mere kan læses på www.vaekstfonden.dk. Vi arbejder tæt sammen med Vækstfonden omkring de støttede muligheder, som udbydes.
Vækstkaution er en lånegaranti, som søges i pengeinstituttet ved bevilling af et lån til bl.a. virksomhedsoverdragelser.
Med Vækstkaution deler Vækstfonden lånerisikoen med pengeinstituttet, som så kan finansiere projekter, der er en smule mere risikofyldte, men kan ikke anvendes til kaution, drift eller til at indfri gæld.
Vækstkaution kan bruges til lån fra 75.000 kr. op til lån på 5 mio. kr. og dækker 75 % af kreditrisikoen.
Lånets løbetid skal være mindst 3 år, og kautionen nedtrappes lineært over lånets løbetid.
Præmien er typisk 1,25 % af kautionsbeløbet hvert år. Ved indgåelse kræves i tillæg en stiftelsespræmie på 2 %.
Det er pengeinstituttet, der afgør om præmien skal lægges oven i låneomkostningerne. Vor erfaring er, at renten plus præmien normalt ikke overstiger den normale bankrente.
Ansvarlig kapital
Tilførsel af egenkapital i form af kapitalindskud som selskabskapital eller som ansvarlig lånekapital kan medvirke til løsning af kapitalfremskaffelsen.
Blandt medinvestorerne kan nævnes:
En særlig form for kapitalindskud er indskud af venturekapital, hvor kapitalindskydelsen er forbundet med en ejerandel som modydelse. En investor går typisk kun ind i projektet, hvis denne har mulighed for at præge udviklingen, mens køberen kan nyde godt af investors erfaring og netværk af rådgivere m.v.
Mezzaninkapital er en mellemting mellem egen- og fremmedkapital, og kan være i form af ansvarlig lånekapital. Ved at tilføre mezzaninkapital bevarer køber sit ejerskab, da det alene er lånekapital, der indskydes. Den indskudte kapital efterstilles alle andre former for lån og ydes ofte uden nogen form for sikkerhed.
Mezzanin kapital gældsserviceres på flere forskellige måder og aftales individuelt. Det kan eksempelvis være en andel af årets overskud eller mulighed for konvertering af lånet til aktier eller aktieoptioner.
- Mere kan ses på www.mezzaninkapital.dk.
På Vækstfondens hjemmeside www.vaekstfonden.dk om business angels påwww.dban.dk.
Yderligere finansiering
Det er ikke her meningen af bringe en udtømmende oversigt over de mange finansieringsordninger og medinvestorer eller tilskuds-, garanti- og låneordninger, men blot at give nogle få indgangsvinkler for at skaffe kapital.
Ved valg af medinvestorer spiller det bl.a. en betydelig rolle, hvorledes de forventer afkast og udtrædelse af investeringen (exit).
Mere om finansiering findes på hjemmesiden www.finansieringsguiden.dk eller www.væksguiden.dk, hvor der findes en udmærket oversigt med beskrivelse af de enkelte muligheder med angivelse af disses primære krav.
Vi vil også benytte lejligheden til at gøre opmærksom på, at finansiering via FinanceZealand kan være en mulighed for jeres virksomheder, se mere på www.financezealand.dk.
Til orientering har FinanceZealand udløb med udgangen af 2014, og det er pt. muligt for yderligere 10 virksomheder at få bevilget et ansvarligt lån.
Leasing
Leasing anvendes hyppigere og hyppigere ved virksomhedshandler. Typisk er der akkumuleret merværdier i virksomhedens produktionsapparat, der kan frigøres ved et salg og derved muliggøre en ekstraordinær udlodning til sælger af virksomheden af dens frie kapital og dermed reducere købsprisen.
Pengeinstitut
Den altovervejende finansieringskilde ved køb af virksomhed er pengeinstitutterne.
Nedenfor er opstillet en finansieringsmodel for en konkret produktionsvirksomhed. Der var følgende data om virksomheden:
Det at skaffe kapital på det rette tidspunkt og til den rette pris kan være en større udfordring for mange små og mellemstore virksomheder, derfor kan virksomhederne med rette gøre brug af en Kapital Coach, der kan navigere mellem de mange uoverskuelige långivere og mulige investorer.
Nedenfor har vi nævnt en række måder for kapitalfremskaffelse, så vi kan hjælpe med til at finde den optimale kapitalsammensætning til netop jeres virksomhed og til den rette pris.
Vækstfonden
En del af bankfinansieringen vil kunne ydes med kaution fra Vækstfonden, hvor der ikke kræves personlig hæftelse. Nedenfor er indsat en kort beskrivelse af denne ordning og mere kan læses på www.vaekstfonden.dk. Vi arbejder tæt sammen med Vækstfonden omkring de støttede muligheder, som udbydes.
Vækstkaution er en lånegaranti, som søges i pengeinstituttet ved bevilling af et lån til bl.a. virksomhedsoverdragelser.
Med Vækstkaution deler Vækstfonden lånerisikoen med pengeinstituttet, som så kan finansiere projekter, der er en smule mere risikofyldte, men kan ikke anvendes til kaution, drift eller til at indfri gæld.
Vækstkaution kan bruges til lån fra 75.000 kr. op til lån på 5 mio. kr. og dækker 75 % af kreditrisikoen.
Lånets løbetid skal være mindst 3 år, og kautionen nedtrappes lineært over lånets løbetid.
Præmien er typisk 1,25 % af kautionsbeløbet hvert år. Ved indgåelse kræves i tillæg en stiftelsespræmie på 2 %.
Det er pengeinstituttet, der afgør om præmien skal lægges oven i låneomkostningerne. Vor erfaring er, at renten plus præmien normalt ikke overstiger den normale bankrente.
Ansvarlig kapital
Tilførsel af egenkapital i form af kapitalindskud som selskabskapital eller som ansvarlig lånekapital kan medvirke til løsning af kapitalfremskaffelsen.
Blandt medinvestorerne kan nævnes:
- Ventureselskaber
- Mezzaninkapital
- Udviklingsselskaber
- Business angels
- Pensionskasser
- Investeringsselskaber
- Formuende privatpersoner
- Strategiske investorer (bestående virksomheder)
- OTC/Autoriserede markedspladser
- FinanceZealand
En særlig form for kapitalindskud er indskud af venturekapital, hvor kapitalindskydelsen er forbundet med en ejerandel som modydelse. En investor går typisk kun ind i projektet, hvis denne har mulighed for at præge udviklingen, mens køberen kan nyde godt af investors erfaring og netværk af rådgivere m.v.
Mezzaninkapital er en mellemting mellem egen- og fremmedkapital, og kan være i form af ansvarlig lånekapital. Ved at tilføre mezzaninkapital bevarer køber sit ejerskab, da det alene er lånekapital, der indskydes. Den indskudte kapital efterstilles alle andre former for lån og ydes ofte uden nogen form for sikkerhed.
Mezzanin kapital gældsserviceres på flere forskellige måder og aftales individuelt. Det kan eksempelvis være en andel af årets overskud eller mulighed for konvertering af lånet til aktier eller aktieoptioner.
- Mere kan ses på www.mezzaninkapital.dk.
På Vækstfondens hjemmeside www.vaekstfonden.dk om business angels påwww.dban.dk.
Yderligere finansiering
Det er ikke her meningen af bringe en udtømmende oversigt over de mange finansieringsordninger og medinvestorer eller tilskuds-, garanti- og låneordninger, men blot at give nogle få indgangsvinkler for at skaffe kapital.
Ved valg af medinvestorer spiller det bl.a. en betydelig rolle, hvorledes de forventer afkast og udtrædelse af investeringen (exit).
Mere om finansiering findes på hjemmesiden www.finansieringsguiden.dk eller www.væksguiden.dk, hvor der findes en udmærket oversigt med beskrivelse af de enkelte muligheder med angivelse af disses primære krav.
Vi vil også benytte lejligheden til at gøre opmærksom på, at finansiering via FinanceZealand kan være en mulighed for jeres virksomheder, se mere på www.financezealand.dk.
Til orientering har FinanceZealand udløb med udgangen af 2014, og det er pt. muligt for yderligere 10 virksomheder at få bevilget et ansvarligt lån.
Leasing
Leasing anvendes hyppigere og hyppigere ved virksomhedshandler. Typisk er der akkumuleret merværdier i virksomhedens produktionsapparat, der kan frigøres ved et salg og derved muliggøre en ekstraordinær udlodning til sælger af virksomheden af dens frie kapital og dermed reducere købsprisen.
Pengeinstitut
Den altovervejende finansieringskilde ved køb af virksomhed er pengeinstitutterne.
Nedenfor er opstillet en finansieringsmodel for en konkret produktionsvirksomhed. Der var følgende data om virksomheden:
- Virksomheden beskæftiger 50 medarbejdere og har en omsætning på DKK 35 mio. med en indtjening på ca. DKK 4 mio. p.a. før skat
- Udbudsprisen var fastlagt til DKK 27,5 mio. kontant
- Forhandlingerne medførte en pris på DKK 25 mio., hvor sælger var indstillet på at beholde 25 % af aktierne i en periode på 3-5 år med en option for køber til denne post
- Desuden førte forhandlingerne til en aftale med sælger om at finansiere et års overskud efter skat svarende til DKK 3 mio. med løbende tilbagebetalinger i takt med realiserede regnskabsresultater
Kapital Coach Ken Kürstein - 20 20 92 12 - [email protected] - Strandvej 22 - 4220 Korsør